В начале ХХ века экономика Черногории переживала крайне тяжелые времена. Основой ее было сельское хозяйство с преобладающим средневековым способом обработки земли оралом на животных. Страна зависела от урожая, в случае отсутствия которого часто случались голодные годы с вымиранием населения. Скотоводство с его большим, чем у земледелия, значением по-прежнему оставалось пастушеским. Торговля Черногории заключалась в вывозе мелкого скота, шерсти, кур, вина, табака, овечьего сыра и т. д., а импортировалась промышленная продукция – хлеб, железо и оружие. Поэтому из года в год торговый баланс был пассивным, и государственный долг рос неуклонно. Из промышленности в Черногории были представлены пивоваренный и консервный заводы, табачная фабрика и лесопилка. Отсутствовала добывающая промышленность.
В 1910 г. князь Николай провозгласил себя королем, а через четыре года присвоил себе чрезвычайные полномочия. Его внешняя политика заключалась в объединении всех югославских земель, в том числе и Сербии. В 1912 г. страна примкнула к Балканскому союзу, став участницей Балканских войн (1912-1913). В итоге Черногория в полтора раза выросла территориально. В 1914 г. началась Первая мировая война, в которой Черногория выступала на стороне Антанты. В январе 1916 г. австрийские войска заняли всю страну. Национальный совет в 1917 г. Вступил в содружество южных славян с созданием единого государства сербов, хорватов и словенцев. В декабре 1918 года собралась великая скупщина, объявившая династию Негошей низложенной, а Черногорию в составе Королевства сербов, хорватов и словенцев. Лишь после того, как Югославия освободилась от фашизма, Черногория стала одной из равноправных республик югославской федерации (17 апреля 1945 г.)